segunda-feira, 12 de maio de 2014

COMO FAZER UMA ANÁLISE DE SENSIBILIDADE FINANCEIRA PARA UM PROJETO - PARTE I




COMO FAZER UMA ANÁLISE DE SENSIBILIDADE DE UM PROJETO - PARTE I




Ao avaliar um investimento, é importante saber qual é a sua sensibilidade a variações de dados que não conhecemos ou que não podemos estimar adequadamente. No estudo de um projeto de investimento, mesmo pequenas variações dos dados previstos podem provocar grandes mudanças no VPL.
Esta planilha especial apresenta um projeto de investimento com tal problema. Temos o fluxo de caixa projetado e estamos seguros quanto à maioria dos valores envolvidos nele. Entretanto, não temos certeza de um dos valores necessários para formação do fluxo de caixa.
Utilizando o recurso Tabela do Excel, é possível obter, de forma rápida, as estimativas do VPL do projeto para diferentes valores desta variável. Baixe a planilha para saber como fazê-lo!

Fluxo de caixa projetado




Ano
0
1
2
3
Preço de venda unitário

R$           10,00
R$           10,00
R$           10,00
Volume (aumento de 10% ao ano)

R$        100,00
R$         110,00
R$         121,00
Geração de caixa sobre a receita total

60%
60%
60%
Investimento inicial
R$  (1.000,00)



Custo de capital ao ano
15%



Projeção do fluxo de caixa
R$  (1.000,00)
R$        600,00
R$        660,00
R$        726,00







Tabela de hipóteses: geração de caixa sobre a receita total



VPL a 60%
54%
56%
58%
60%
62%
64%
 R$          498,15








Informações 
  • Os dados calculados nos anos 2 e 3 da projeção são baseados nos valores fixados no primeiro ano; 
  • Cada fluxo de caixa é estimado como o produto entre o preço de venda unitário, o volume de vendas e a geração de caixa sobre a receita total no ano; 
  • Na análise do investimento acima, a empresa tem bastante segurança na estimativa do volume e do preço de venda unitário; 
  • A empresa não está segura quanto à estimativa da geração de caixa sobre a receita total. De acordo com análises prévias, sabe-se que este valor pode variar entre 54% e 64%. 

O que fazer?
  • A empresa deseja estimar o VPL deste novo investimento em seis cenários onde a estimativa da geração de caixa varia de 54% a 64%. O preço de venda unitário e o volume de vendas permanecerão constantes em todos os cenários.
Problema
  • Como verificar, de forma fácil e rápida, a mudança no VPL conforme a estimativa para a geração de caixa varia? Saiba como fazer, clicando no link: Baixar planilha

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